Alavancar opções de ações para compensar a remuneração dos empregados

Qual é a melhor maneira de uma empresa alavancar opções de ações para compensar a remuneração dos empregados?

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Qual é a melhor maneira de uma empresa alavancar opções de ações para compensar a remuneração dos empregados.

A empresa poderia oferecer opções de ações a seus funcionários para compensar a remuneração. O estoque.

Esta pergunta foi feita em 01 de maio de 2012 e respondida em 02 de maio de 2012.

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STATUS Respondido CATEGORY Business, Finance DATA RESPONDIDO 02 de maio de 2012.

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A empresa que você pesquisa poderia alavancar as opções de ações.

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Pré-visualização de texto não formatado: a empresa que você pesquisa poderia alavancar opções de ações para compensar a remuneração dos funcionários. Explique seu raciocínio. • Com base no que você descobriu no e-Activity, determine a melhor maneira de a empresa que você pesquisar alavancar opções de ações para compensar a remuneração dos funcionários. Explique seu raciocínio. A empresa que pesquiso foi a PepsiCo. As opções de compra de ações fornecem ao empregado a capacidade de comprar ações da ação a um preço definido, independentemente do preço de mercado, dentro de um determinado período. A PepsiCo oferece aos seus funcionários opções de ações em um valor igual a 10% do salário base. Os funcionários compartilham as vitórias e as derrotas da empresa quando o preço do mercado de ações sobe ou desce. Equilibrar o trabalho e a vida pessoal enfoca os benefícios e a estratégia orientada para a confiabilidade do pagamento elimina os componentes que estão associados ao risco de não receber remuneração no caso de, por qualquer motivo, a empresa não receber os retornos esperados, ou se o mercado de ações cai os preços para a empresa. A despesa com remuneração baseada em ações foi de US $ 352 milhões em 2010, US $ 227 milhões em 2009 e US $ 238 milhões em 2008. No final do ano de 2010, 154 milhões de ações estavam disponíveis para doações futuras e no final de 2011, 136 milhões de ações estavam disponíveis para futuras concessões de compensação baseadas em ações. Especialistas acreditam que transformar funcionários em acionistas aumenta sua lealdade à empresa e leva a um melhor desempenho. Semana 5 Discuss� 2 "Custo de Capital" Por favor, responda ao seguinte: • Analise as várias maneiras de determinar o custo do capital e determinar qual é o mais difícil de acertar. Explique seu raciocínio. "Custo de Capital" • Analise as várias maneiras de determinar o custo do capital e determinar qual é o mais difícil de acertar. Explique seu raciocínio. a) O Modelo de Precificação de Ativos de Capital, (CAPM) implica um relacionamento linear entre risco e retorno, como segue: Rs = Rf + b (Rm - Rf) Rs = taxa esperada de retorno sobre o ativo Rf = risco esperado taxa livre de retorno (valor temporal do dinheiro) b = volatilidade do ativo em relação ao mercado Rm = taxa esperada de retorno no mercado O CAPM é comumente usado pelas empresas para calcular o custo do capital próprio para fins de orçamento de capital ou combinação de negócios, por empresas de serviços públicos no estabelecimento de tarifas e por profissionais de investimento na determinação de preços de títulos e na construção de carteiras. Mas, com este método é difícil estimar o portfólio de mercado e sua volatilidade. Muitos disseram que o CAPM é inútil na aplicação prática e o modelo falhou como uma ferramenta de previsão em testes usando dados históricos. O principal problema do CAPM é porque ele é baseado em muitos pressupostos irrealistas, suposições como assumir a taxa livre de risco ao contrair empréstimos ou empréstimos, supondo que a imperfeição dos mercados não existe, sem impostos, sem custos de transação, não restrições a curto prazo. venda, os investidores podem comprar ou vender ativos em qualquer incremento, mas a quantidade total de ativos nunca muda.

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Leveraged Employee Plano de Propriedade de Ações - LESOP.

DEFINIÇÃO de 'Leveraged Employee Stock Ownership Plan - LESOP'

Um sistema de compensação de ações em que a empresa patrocinadora tipicamente alavanca seu crédito para tomar dinheiro emprestado, que então usa para financiar o plano, a fim de comprar ações da companhia do tesouro da empresa. As ações são usadas para fins do plano de compra de ações, e a empresa paga o empréstimo original com contribuições anuais.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Leveraged Employee Stock Ownership Plan - LESOP'

Normalmente, as empresas optam por usar planos de participação acionária ou sistemas de compensação de ações para vincular uma parte dos interesses de seus funcionários ao desempenho do preço final das ações da empresa. Dessa forma, todos os funcionários que participam do plano têm um incentivo para garantir que as operações da empresa funcionem da melhor forma possível. Ao alavancar os ativos da empresa para abastecer um plano LESOP, o negócio é capaz de fornecer seu plano de compra de ações sem colocar imediatamente todo o capital necessário para isso.

Melhorando os Resultados Fiscais para sua Opção de Ações ou Subsídio de Ações Restritas, Parte 1.

O Vale do Silício está novamente agitado com a febre da opção de compra de ações (e a prima da opção, unidades de estoque restritas) devido a vários anos de IPOs locais muito bem-sucedidas - mas junto com o sucesso financeiro muitas vezes surge a ansiedade sobre impostos. Para ajudar a amenizar os medos de seus clientes, a Wealthfront me pediu para escrever uma série de três partes que descreve as taxas de impostos aplicáveis ​​aos indivíduos, como tipos diferentes de opções de ações e unidades de estoque restritas são taxadas e algumas estratégias para alcançar melhorias. resultados fiscais.

Parte 1: uma visão geral das taxas de imposto pessoais.

Se você já apresentou suas declarações fiscais de 2013, você deve ter notado que suas taxas de impostos aumentaram um pouco em relação a 2012. Isso é provavelmente verdadeiro se você reportou receita em 2013 de exercícios de opções de ações, aquisição restrita de ações ou vendas de ações. .

Em geral, existem quatro impostos federais diferentes que podem impactar a remuneração do seu empregado:

Imposto de renda ordinário Imposto de ganhos de capital Imposto mínimo alternativo Imposto de renda de investimento líquido.

Imposto de Renda Ordinário.

Imposto de renda ordinário refere-se ao imposto cobrado sobre sua renda básica. Este tipo de imposto é tão antigo quanto o IRS. Geralmente, a renda ordinária (às vezes chamada de “receita auferida” em outras partes do código tributário) é resultado de seu próprio trabalho, como salários e honorários de consultoria; mas também inclui receita de juros, dividendos ordinários e receita líquida de aluguel. Taxas de imposto para renda ordinária variam de 10% na faixa mais baixa, para 39,6% no mais alto. Estas taxas aplicam-se apenas ao rendimento tributável, o que significa que primeiro você reduz o seu rendimento bruto para deduções detalhadas (ou padrão) e, em seguida, uma isenção pessoal.

Para ver como suas deduções podem afetar sua taxa de imposto de renda global, vamos ver um exemplo:

Um único contribuinte trabalha para o Twitter, onde ela tem um salário base de US $ 180.000, mais a receita de aquisição de RSUs de outros US $ 570.000, fazendo com que sua renda total seja de US $ 750.000. Ela ainda não possui uma casa, então suas deduções detalhadas consistem em US $ 70.000 em impostos estaduais e US $ 5.000 em contribuições filantrópicas. Subtrair as deduções detalhadas de sua renda (e ignorar a eliminação de itens deduzida por simplicidade) resulta em uma renda tributável de US $ 675.000 e um imposto federal regular de US $ 225.064. Isso significa que sua taxa de imposto efetiva (a taxa após as deduções) é de cerca de 30% (US $ 225.064 dividido por US $ 750.000), embora sua taxa de imposto marginal sobre a renda acima de US $ 400.000 seja de 39,6%.

Mais-valias fiscais.

O imposto sobre ganhos de capital aplica-se a ganhos provenientes da venda de ativos de capital (investimentos). Enquanto a definição de um ativo de capital pode ficar um pouco complexa, para nossos propósitos ela se aplica a todos os tipos de ações mantidas em empresas privadas ou públicas. Sob o código tributário, manter um ativo de capital por mais de um ano significa que o ganho ou perda na venda do ativo é considerado um ganho de capital de longo prazo e é tributado a uma taxa preferencial - 15 ou 20%, dependendo do imposto de renda total. suporte. O Congresso optou por cobrar uma taxa de imposto mais baixa sobre ganhos de longo prazo para incentivar investimentos e fluxos de capital para os negócios, o que ajuda nossa economia.

Os ganhos ou perdas em ativos com menos de um ano são considerados de curto prazo e tributados à alíquota do imposto de renda comum do contribuinte. Portanto, para ganhos de curto prazo, você está de volta às alíquotas de impostos federais em até 39,6%. Observe que as perdas de capital podem ser usadas para compensar ganhos, mas só podem compensar a renda ordinária de até US $ 3.000 por ano. O excesso de perdas de capital pode ser transportado e aplicado a exercícios fiscais futuros.

Imposto Mínimo Alternativo.

Como você sempre paga o imposto mais alto, pode ser mais apropriado ligar para o AMT, o RMT, para "imposto máximo obrigatório".

Poucos tópicos são menos compreendidos do que o imposto mínimo alternativo (AMT). Isso vale para muitos contadores e também leigos. Nosso atual sistema AMT foi promulgado em 1982 e basicamente opera para garantir que os que ganham mais renda paguem pelo menos um nível mínimo de imposto. A confusão sobre isso está em como o imposto é calculado e quem deve esperar pagá-lo.

A cada ano, quando você prepara sua declaração de imposto de renda pessoal, é necessário computar seu imposto de acordo com dois métodos, os quais chamaremos de método de imposto regular e o método AMT. Qualquer método que resulte no imposto mais alto é o que você precisa pagar. Como você sempre paga o imposto mais alto, pode ser mais apropriado ligar para o AMT, o RMT, para "imposto máximo obrigatório".

O cálculo AMT começa com o seu rendimento tributável antes de isenções do seu método de imposto regular e, em seguida, faz uma série de ajustes para chegar ao seu rendimento tributável mínimo alternativo. Os ajustes mais comuns incluem a devolução de impostos (incluindo impostos estaduais e de propriedade) que você deduziu para impostos regulares e que adicionam a receita do spread a partir do exercício de opções de ações de incentivo (ISOs). O rendimento resultante do AMT deve ser muito maior do que o seu rendimento tributável regular. Assim, quando você aplica a taxa de imposto fixa de 28% à renda mais alta do método AMT, o imposto resultante pode ser muito mais alto do que o imposto regular, mesmo que as taxas de impostos regulares sejam de até 39,6%.

Agora que você entendeu a mecânica do cálculo básico de AMT, vamos ver um exemplo:

Usando os mesmos números do nosso exemplo acima, o cálculo do AMT começaria com os US $ 675.000 de lucro tributável. Em seguida, você adiciona de volta a dedução de US $ 70.000 em impostos estaduais para chegar a US $ 745.000 de renda AMT. Nesse nível de renda, não há isenção de AMT. Portanto, sua etapa final é multiplicar os US $ 745.000 por 28% para chegar a um imposto mínimo de US $ 208.600. Como o imposto regular de US $ 225.064 é maior do que o imposto mínimo provisório de US $ 208.600, o contribuinte não está "na AMT".

É preciso conhecimento e experiência para estimar se o contribuinte terá de pagar AMT porque depende não apenas do nível de renda, mas do tipo de renda, bem como do mix de deduções. Na Parte 3 desta série, você aprenderá que estar sujeito a AMT nem sempre é uma coisa ruim; às vezes é vantajoso.

Imposto sobre o rendimento líquido de investimentos.

O imposto sobre o rendimento líquido do investimento foi aprovado ao abrigo do Affordable Care Act e entrou em vigor para o ano fiscal de 2013. Comumente referido como um imposto Obamacare, ele avalia um imposto de 3,8% sobre o menor rendimento de investimento líquido ou renda bruta ajustada modificada (AGI) que está acima do limite aplicável de US $ 200.000 para alguém depositar como único ou US $ 250.000 para um casal .

Este novo imposto tem muitas nuances e pode ficar bastante complicado. Para fins deste resumo, o imposto pode se aplicar a ganhos de capital na venda de ações se você já tiver ultrapassado o limite de AGI modificado.

Impostos Estaduais.

Note que não abordamos a Califórnia ou outros impostos estaduais nesta postagem. Embora complexos por direito próprio, os impostos estaduais da Califórnia são muito mais simples do que os impostos federais. Atualmente, a Califórnia não distingue entre diferentes categorias de renda (renda ordinária, ganhos de capital, etc.) e, como resultado, a mesma taxa se aplica a todos os tipos de renda. Você pode esperar pagar de 9,3 a 13,3% pelo imposto estadual da Califórnia sobre todos os seus rendimentos tributáveis. A Califórnia tem um imposto mínimo alternativo, que opera de forma semelhante ao imposto federal, mas a uma taxa de 7% (em vez da taxa federal de 28%). A maioria dos contribuintes não se encontrará na Califórnia, AMT, a menos que exerça e mantenha opções de ações de incentivo durante o ano (mais sobre isso na Parte 2 desta série).

O que está à frente nas partes 2 e 3.

Toby Johnston CPA, CFP é um parceiro da Moss Adams LLP Wealth Services Practice.

Ele pode ser alcançado em toby. johnston em mossadams.

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Alavancagem e crescimento: efeito das opções de ações.

A literatura anterior documenta uma relação negativa entre alavancagem e crescimento da empresa. Este documento conclui que, quando os incentivos fornecidos pelas opções de ações são contabilizados, a alavancagem não afeta o crescimento da empresa. O artigo também descobre que a sensibilidade da riqueza dos CEOs ao preço das ações (ou seja, a opção delta) em vez da alavancagem tem uma relação negativa com o crescimento. Essas descobertas sugerem que os contratos de incentivo que vinculam a riqueza dos gerentes ao valor da empresa impedem que os administradores invistam demais. Assim, na presença de opções, o papel da dívida como mecanismo disciplinador tornou-se menos importante.

Destaques.

► Este documento conclui que a relação negativa documentada anteriormente entre alavancagem e crescimento da empresa desaparece quando os incentivos fornecidos pelas stock options são contabilizados. ► O documento também conclui que a sensibilidade da riqueza dos CEOs ao preço das ações (ou seja, a opção delta) em vez da alavancagem, tem uma relação negativa com o crescimento. ► Embora as empresas de boa governança dependam de opções para disciplinar os gerentes, o uso da empresa e a alavancagem governadas de forma inadequada. ► Essas descobertas sugerem que os contratos de incentivo que vinculam o patrimônio dos administradores ao valor da empresa impedem que os administradores invistam demais.

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Como as opções de ações de funcionários e a participação acionária de executivos afetam o desempenho operacional de longo prazo do IPO?

Para verificar se a forma de compensação gerencial afeta o desempenho operacional de longo prazo da empresa, acompanhamos os IPOs por 5 anos após o vencimento do período de estabilização. As novas empresas públicas têm melhor desempenho quando os gerentes recebem uma combinação equilibrada de concessões de opções de ações e participação acionária. Empresas com arranjos de compensação desequilibrados, grandes concessões de opções e pouca participação acionária ou vice-versa também não têm bom desempenho. Esta descoberta empírica é consistente com uma explicação teórica baseada na aversão ao risco gerencial e no alinhamento dos incentivos gerenciais e do proprietário.

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Somos gratos a Mark Taranto, que contribuiu com uma grande parte dos dados, a um árbitro anônimo e ao editor, David J. Denis, que forneceram muitos comentários e sugestões úteis.