Comércio de opções de rolamento

Rolando na negociação de opções.

Rolling é uma técnica bastante comum na negociação de opções, e tem uma variedade de usos. Em termos muito simples, ele é usado por operadores de opções para fechar uma posição de opções existente e, em seguida, abrir uma posição semelhante usando contratos de opções com base no mesmo título subjacente, mas com termos diferentes.

Normalmente, essa técnica é usada para ajustar efetivamente o preço de exercício relevante de uma posição ou estender por quanto tempo você deseja manter uma posição. Ele pode ser usado com posições longas e curtas, e é uma técnica que a maioria dos operadores de opções vai querer considerar em algum momento. Na verdade, existem três formas diferentes: rolar, rolar e avançar. Nesta página, vamos explicar cada um deles em detalhes.

Enrolando.

Rolling up é quando você fecha uma posição de opções existente e simultaneamente abre uma posição similar, mas usando opções com um preço de exercício mais alto. Você está rolando efetivamente a opção até um preço de exercício mais alto, daí o prazo. Você pode fazer isso com uma posição longa ou curta, e o processo é realmente muito simples.

Você usaria a venda para fechar a ordem para fechar sua posição se você estivesse comprado em opções, ou usaria a compra para fechar a ordem se estivesse com pouco dinheiro. Ao mesmo tempo, você abre uma nova posição, usando a ordem de compra para abrir para a posição comprada ou a ordem de venda para a ordem de abertura, sobre contratos no mesmo título subjacente, mas com um preço de exercício mais alto.

O processo é exatamente o mesmo, quer envolva chamadas ou puts, mas o efeito é diferente. Ao rolar as chamadas, você estará trocando sua posição existente por uma envolvendo contratos mais baratos. Quanto maior o preço de exercício das chamadas, mais baratas elas são. Se você está acumulando puts, então estará trocando sua posição atual por uma envolvendo contratos mais caros, porque quanto maior o preço de exercício dos puts, mais caros eles são. Naturalmente, o efeito também depende se você é longo ou baixo.

Atingir uma posição longa de compra significa um ganho de caixa líquido, porque você estará vendendo uma posição e entrando em uma mais barata. No entanto, se você estiver acumulando uma posição de compra curta, terá que pagar mais pelos contratos que está comprando de volta do que receberá por escrever os novos contratos com o preço de exercício mais alto.

Por outro lado, acumular uma posição comprada significa vender os contratos mais baratos que compõem sua posição atual e comprar os mais caros. Considerando que rolar uma posição curta colocar significa fechar a sua posição, comprando de volta os contratos mais baratos e, em seguida, escrevendo os mais caros. Não é muito frequente que você faça roll up quando usar puts.

A técnica de enrolar é usada por várias razões diferentes. Depende de qual é a sua posição atual e quais são as circunstâncias. Por exemplo, você normalmente usaria a técnica quando a falta de chamadas para impedir a atribuição dos contratos que você escreveu.

Você pode fazer isso se tiver feito chamadas por escrito contra o estoque que possui porque não esperava que o estoque aumentasse de preço antes do vencimento desses contratos. Para evitar que as chamadas que você escreveu fossem atribuídas, forçando você a vender suas ações, você poderia aumentar os contratos para um preço de exercício mais alto que estivesse fora do dinheiro.

Se você estivesse muito atendido, poderia optar por um preço de exercício mais alto se o título subjacente tivesse aumentado significativamente e suas ligações tivessem se tornado profundas. Ao fazer isso, você pode obter o lucro da posição existente, mas continuar a especular sobre aumentos adicionais sem arriscar todo o lucro que você obteve até agora.

Se você estava muito tempo atrás dos puts esperando que um valor de segurança caísse em valor, mas que a segurança realmente subiu de valor, você pode usar esse método para reduzir suas perdas, mas ainda especular sobre a queda do valor da segurança. Ao vender o seu dinheiro, você pode recuperar qualquer valor extrínseco e, em seguida, efetivamente reinvestir em puts com um preço de exercício mais alto - significando que sua posição estaria mais próxima do dinheiro e você ganharia mais se o preço de a segurança caiu desse ponto.

Vale a pena notar que há risco envolvido com essa técnica, particularmente em um mercado volátil ou que está se movendo rapidamente em uma direção. Se o preço dos contratos de opções estiver flutuando significativamente, a mudança de preços entre fechar uma posição e entrar em outra pode ter um grande impacto.

Se houver um atraso de tempo entre dois pedidos relacionados sendo preenchidos e que, durante esse tempo, os preços de atraso mudarem, isso é conhecido como desvio. O deslizamento é um problema que os operadores de opções podem enfrentar sempre que estão colocando vários pedidos relacionados a uma posição geral. A maioria dos melhores corretores on-line oferece uma solução para esse problema específico; eles fornecem uma ordem de rollup específica, que basicamente é uma ordem que fecha simultaneamente a posição existente e abre a nova com o preço de exercício mais alto.

A maioria das estratégias de negociação de opções envolve o uso de spreads que consistem em várias posições, para que você tenha um tempo em que precisa acumular mais do que a posição de cada vez. Se você quiser acumular um spread de opções inteiro, isso pode envolver várias transações e pode ser um pouco complexo. Por causa disso, o roll-up de spreads de opções não é algo que os traders de opções iniciantes deveriam considerar.

Rolando para baixo.

Esta técnica é muito parecida com a técnica de enrolar, mas efetivamente o oposto. Em vez de mover uma posição para outra similar com um preço de exercício mais alto, ela envolve a mudança para uma com um preço de exercício mais baixo. Você ainda precisa sair da posição existente e, em seguida, deve entrar a posição correspondente usando contratos com um preço de exercício menor.

Mais uma vez, pode ser aplicado a posições curtas e longas e a chamadas e puts. Os principais corretores on-line normalmente também oferecem uma ordem de rolagem, que efetivamente combina os dois pedidos necessários em um.

Existem três razões principais para usar essa técnica, que dependeria de qual posição você tem atualmente e quais são as circunstâncias. Essas três razões são as seguintes:

Para evitar atribuição em uma posição de colocação curta. Ele pode ser usado para evitar atribuição se você tiver escrito puts que foram transferidos para o dinheiro e você deseja evitar a obrigação de ter que comprá-los.

Para obter lucro em puts e especular de novo movimento descendente. Se você possuísse puts que tivessem se movimentado profundamente, você poderia reduzir o lucro dessas opções e comprar puts com um preço de exercício menor. Isso permitiria que você se beneficiasse de uma queda adicional no título subjacente sem arriscar o lucro que você já fez.

Reduzir perdas em chamadas e especular sobre a recuperação de segurança subjacente. Se você possuía chamadas que estavam significativamente fora do dinheiro devido ao preço do título subjacente cair, mas sentiu que o título subjacente pode subir e seu preço pode aumentar novamente, a rolagem é útil. Você pode reduzir suas perdas com as chamadas em dinheiro e, em seguida, comprar chamadas com um preço de exercício mais baixo que tenha uma chance melhor de devolver um lucro se o título subjacente começar a aumentar de preço.

Rolando para frente.

Quando as opções que você possui ou escreveu estão chegando ao seu ponto de expiração, há várias coisas que você pode escolher dependendo das circunstâncias. Se você possui opções que estão no dinheiro, então você pode querer exercê-las se você tiver essa opção. Alternativamente, você pode deixá-los executar até a expiração e realizar qualquer lucro nesse ponto, ou você pode vendê-los para obter o valor intrínseco e qualquer valor extrínseco restante.

Se você possui opções que estão fora do dinheiro ou no dinheiro, então você pode vendê-las para recuperar qualquer valor extrínseco remanescente, ou deixá-las rodar até a expiração e ver se elas ganharam algum valor intrínseco por esse ponto. Se você tiver uma posição vendida sobre as opções que estão no dinheiro, você pode optar por fechá-la para evitar perdas se elas aumentarem o valor do dinheiro. Alternativamente, você pode optar por deixar os contratos operarem até o vencimento para se beneficiar de qualquer valor extrínseco remanescente e esperar que eles cheguem mais perto do dinheiro ou caiam fora do dinheiro.

Você tem outra opção para suas posições em aberto, em que as opções envolvidas estão próximas da data de vencimento, e isso é avançar. Essa técnica é usada para mover uma posição para uma data de expiração diferente para estender o período de tempo que ela deve ser executada. Você basicamente fecha uma posição existente e abre uma correspondente com base nas mesmas opções, apenas com uma data de expiração posterior. Também é conhecido como rolando.

Como com as duas técnicas mencionadas anteriormente, a rolagem para frente pode ser feita saindo simultaneamente da posição existente e entrando na nova usando uma ordem específica. Se o seu corretor o oferecer, então pode ser vantajoso executar as transações separadamente.

Você pode inserir a nova posição primeiro e depois fechar a existente, ou sair da posição existente primeiro e entrar na nova depois. Esta é uma forma de legging, e normalmente seria feita para aproveitar os preços em movimento, ou seja, para fechar a posição existente ao melhor preço possível e abrir a nova com o melhor preço possível.

Existem duas razões principais para usar essa técnica. O mais comum é se você inseriu uma posição esperando lucrar com um movimento de preço de curto prazo, mas agora você espera que o movimento do preço seja mais longo do que o esperado.

Por exemplo, você pode ter comprado chamadas em um título subjacente que você estava prevendo aumentar em preço por um período de tempo específico. Se você acreditasse que continuaria aumentando o preço por mais tempo, aumentaria a duração de sua posição para uma data de expiração posterior, permitindo que você continuasse a lucrar.

A segunda razão é se você entrou em uma posição esperando que o título subjacente se mova em uma determinada direção dentro de um determinado período de tempo, e então percebeu que levaria mais tempo do que o esperado para o título subjacente se mover como previsto. Você aumentaria o tempo disponível para tentar lucrar com o movimento esperado.

O conceito básico das três técnicas de rolamento é relativamente simples; a dificuldade vem com saber quando usá-los nos momentos certos. Eles são definitivamente técnicas com as quais você deveria estar familiarizado, porque quase certamente haverá ocasiões em que usá-las é uma boa idéia. É importante ser flexível quando se negocia opções, e se você sentir que precisa ajustar um pouco a posição, o rolamento pode ser a melhor maneira de fazer isso.

Rolar para a frente.

O que significa "Avançar"?

Roll forward refere-se a prorrogar o vencimento ou vencimento de uma opção, contrato futuro ou termo fechando o contrato inicial e abrindo um novo contrato de longo prazo para o mesmo ativo subjacente ao então preço de mercado atual. Um roll forward permite que o trader mantenha a posição de investimento além do vencimento inicial do contrato, uma vez que opções e contratos futuros têm datas de vencimento definidas. Geralmente é realizado pouco antes do vencimento do contrato inicial e requer que o ganho ou perda do contrato original seja liquidado.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Roll Forward'

O procedimento de roll forward varia para diferentes instrumentos financeiros.

Um roll forward pode ser feito usando o mesmo preço de exercício para o novo como o antigo, ou um novo strike pode ser definido. Se o novo contrato tiver um preço de exercício mais alto do que o contrato inicial, a estratégia é chamada de "roll up", mas se o novo contrato tiver um preço de exercício mais baixo, será chamado de "roll down". Essas estratégias podem ser usadas para proteger os lucros ou proteger-se contra perdas.

Por exemplo, considere um comerciante que tem uma opção de compra que expira em junho com um preço de exercício de US $ 10 na Empresa de Widgets, quando a ação está sendo negociada a US $ 12. À medida que a opção de compra se aproximar da expiração, se a trader permanecer otimista na Empresa de Widgets, ela poderá optar por manter sua posição de investimento e proteger os lucros, seja vendendo a opção de compra de junho, seja simultaneamente comprando uma opção de compra com vencimento em setembro. US $ 12 Este "roll up" para um preço de exercício mais alto reduzirá o custo da posição, protegendo assim parte dos lucros da estratégia inicial.

Contratos cambiais a termo geralmente são rolados para frente quando a data de vencimento se torna a data spot. Por exemplo, se um investidor tiver comprado euros contra o dólar americano em 1,0500 para o valor em 30 de junho, o contrato será lançado em 28 de junho entrando em um swap. Se a taxa à vista no mercado fosse de 1,1050, o investidor venderia o mesmo número de euros a essa taxa e receberia o lucro em dólares em 30 de junho; os euros chegariam a zero sem nenhum movimento de fundos. O investidor entraria simultaneamente num novo contrato a prazo para comprar o mesmo montante de euros para a nova data de valor a prazo; a taxa seria a mesma taxa à vista de 1,1050 mais ou menos os pontos de encaminhamento para a nova data de valor.

Uma posição de futuros deve ser encerrada antes do Primeiro Dia de Notificação, no caso de contratos entregues fisicamente, ou antes do Último Dia de Negociação, no caso de contratos liquidados em dinheiro. O contrato é geralmente vendido por dinheiro, e o investidor compra simultaneamente o mesmo valor do contrato para o próximo mês.

Aprenda quando lançar um spread de crédito.

Quando você escreve sobre a ideia de um & # 34; roll over, & # 34; que se refere à estratégia de fechar a posição atual e movê-la (ou seja, rolar) para uma expiração de data mais longa. A estratégia baseia-se na idéia equivocada de que, se você der mais tempo à posição para trabalhar, sua situação atual (em que está perdendo dinheiro com o negócio) pode ser revertida. Essa ideia é muito simplista e, como descrito abaixo, leva muitos traders a sérios problemas.

Sim, você deveria ter feito algo mais cedo. A linha inferior é que cada comerciante tem que saber quando o risco de possuir uma determinada posição aumentou além da zona de conforto do comerciante. Minha zona de conforto exige o ajuste de spreads de crédito antes que a opção curta ultrapasse o preço de exercício. As bordas da sua zona de conforto provavelmente diferem. O ponto importante é que você deve ter um plano de gerenciamento de riscos que impeça a grande perda de contas.

Gerenciamento de dinheiro.

Alguns traders experientes adotam a política de ajustar spreads de crédito quando o prêmio dobra. Da minha perspectiva, esse é um plano ruim. Uma regra tão rígida é inadequada na maior parte do tempo. Por exemplo, se você coletar 50% do prêmio máximo possível (ou seja, US $ 5 para um spread de 10 pontos), seu ponto de ajuste nunca será atingido porque o prêmio de spread nunca dobra para o valor máximo teórico de US $ 10 antes da expiração chegar.

Além disso, se a sua estratégia é coletar um pequeno prêmio (ou seja, US $ 0,15), a probabilidade de você ser forçado a sair do negócio é de quase 100%.

Em vez de tal regra, sugiro que cada spread seja considerado por seus próprios méritos, porque não é prático tentar reparar todos os negócios. Também não é razoável adotar a mesma estratégia de reparo em todos os negócios.

Às vezes, desistir de um negócio e aceitar o fato de que ele perdeu dinheiro é a melhor decisão possível de gerenciamento de risco. Em outros momentos, faz sentido reparar a posição.

A decisão sobre quando ajustar posições deve ser baseada em.

Sua tolerância pessoal ao risco e aos limites da sua zona de conforto. O risco atual (o valor que você pode perder) associado à manutenção da posição e a perda máxima possível que você pode pagar - sem prejudicar sua conta.

Se você usa & # 34; premium-doubling & # 34; como o gatilho para reparar um spread de crédito, eu não teria nenhuma objeção, contanto que o spread de crédito original atendesse a certos critérios. Por exemplo, o plano de duplicação de prêmios é adequado quando.

O prêmio coletado para um spread de crédito de 10 pontos é de US $ 1,00 a US $ 1,50. Pelo menos duas semanas permanecem até as opções expirarem. Quando resta menos tempo, as estratégias de reparo são mais difíceis de manipular, porque as posições têm um gamma negativo significativo. Reparando (rolando) a posição deixa você com uma nova posição que você quer em sua carteira. Um dos problemas com a reparação de uma posição é que alguns traders acreditam que a reparação é necessária, independentemente da situação. Considere um reparo SOMENTE quando estiver muito confortável com a posição recém-enrolada. Entrar em uma posição de alto risco não faz sentido, porque a chance de incorrer em outra perda (a negociação original já perdeu dinheiro) é alta.

Esses parâmetros não são definidos em pedra. Na verdade, eles podem não funcionar para você. Mas o ponto importante é entender que o plano de duplicação de prêmios é inadequado em muitas situações.

Por exemplo. digamos que você goste da idéia (eu não) de vender spreads de crédito OTM muito distantes e cobrar um pequeno prêmio (US $ 0,25 ou menos por um spread de índice de 10 pontos). Claro, esse comércio tem uma boa chance de ser lucrativo. No entanto, o potencial de lucro é pequeno e eu não gosto da alta probabilidade de que o prêmio duplique - forçando você a travar a perda. Quando você adota a estratégia de saída (ou ajuste) de dobrar o prêmio, a venda de spreads de crédito de pequeno prêmio simplesmente não é viável.

Primeiro, na maioria das vezes, o mercado se move o suficiente para um spread de US $ 0,25 para chegar a US $ 0,50. Isso significa reparar um negócio que permanece bem dentro de sua zona de conforto.

Ninguém gosta de fazer isso. Segundo, se a volatilidade implícita aumenta, as opções mais distantes do OTM são mais afetadas. Isso significa que o spread que você vendeu & # 64; US $ 0,15 poderiam ser facilmente negociados a US $ 0,30 - exigindo que você saia - mesmo quando o preço do índice estiver inalterado. Você realmente se sentiria confortável se ajustando nessas circunstâncias? Eu não faria.

Terceiro, os mercados de compra / venda para as opções são razoavelmente amplos. Vamos dizer que você vende um spread por US $ 0,20. É muito razoável supor que quando você entrou no pedido e foi preenchido em $ 0,20, que o preço de oferta para o spread foi.

US $ 0,15 e que o preço pedido era.

Como você decidirá que o prêmio dobrou e que é hora de se ajustar? Você usaria o preço de venda? Você não pode fazer isso porque seria hora de ajustar assim que você fizesse a troca. Então isso está obviamente fora de questão.

Você esperaria até o lance ser de US $ 0,40? Se você fizer isso, você terá quase nenhuma chance de pagar tão pouco quanto $ 0,40 para sair. Você esperaria e esperaria receber o pedido para pagar $ 0,40, ou estaria ansioso para sair (ou seja, um bom gerente de risco não hesita em fazer a coisa certa - e isso é cortar o risco) e pagar tanto quanto $ 0,60 para sair? Se o lance for de US $ 0,40, seu custo de saída será maior. Este plano também não é viável.

Quarto, fazer todos esses negócios custa dinheiro. Não apenas comissões, mas também com o deslizamento. Quando vendemos prêmios e esperamos ganhar dinheiro com a decadência do tempo, é melhor negociarmos com a mesma prudência. Nunca evite um negócio quando chegar a hora de administrar o risco - mas esse plano de reparo que duplica o prêmio não combina bem com os spreads de crédito de baixo preço.

Se você concorda que vender um prêmio barato não funciona para você, então que tal vender spreads de crédito que não são muito distantes OTM? Se você coletar US $ 4 para um spread de 10 pontos, seu plano não solicitará nenhum ajuste até que o spread atinja US $ 8. Nesse momento, as opções seriam razoavelmente longe do ITM e não há nada (bom) que possa ser feito para reparar a posição. A decisão de negociação viria para duas opções: sair e pegar a perda ou esperar e esperar pelo melhor. Nenhuma delas é uma escolha atraente.

Por essas razões, a estratégia de ajuste de duplicação de prêmios deve ser limitada a certos tipos de spread de crédito. Então, se você adotar esse plano e usá-lo criteriosamente, isso pode funcionar para você. Mas esse plano vem sem minha recomendação.

Uma introdução ao rolamento.

Rolling é uma das formas mais comuns de ajustar uma posição de opção. É possível rolar uma posição de opção longa ou curta, mas aqui nos concentraremos no lado curto.

Quando você decide rolar, você alterou sua perspectiva sobre o estoque subjacente e teme que suas opções curtas serão atribuídas. O objetivo é adiar a atribuição ou mesmo evitá-la completamente. É uma técnica avançada, e é uma que você precisa entender completamente antes de executar.

Quando você rola uma posição curta, você está comprando para fechar uma posição existente e vender para abrir uma nova. Você está aprimorando os preços de exercício das suas opções e / ou & ldquo; rolando & rdquo; a expiração mais distante no tempo. Mas nunca é garantido que o trabalho funcione. Na verdade, você pode acabar compondo suas perdas. Portanto, tenha cuidado e não seja ganancioso.

Para ajudá-lo a compreender o conceito de rolar, discutiremos o processo de rolar três posições básicas: uma chamada coberta, uma oferta garantida em dinheiro e um spread de chamada curta. Esta é apenas uma introdução sobre como o rolamento funciona, então os exemplos são um pouco simplificados.

Há um pouco mais de opções nesta seção do que em outras partes do site. É seguro assumir se você não entende completamente a terminologia, você deve aprender mais sobre as opções antes de tentar esta manobra.

Uma Introdução à Rolling Rolling uma chamada coberta Rolling uma Cash-Secured Put Rolando uma chamada curta Spread O que é o exercício precoce.

Aprenda dicas de negociação & amp; estratégias.

dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Para mais informações, consulte o folheto Características e Riscos das Opções Padronizadas antes de iniciar as opções de negociação. Opções investidores podem perder todo o montante do seu investimento em um período relativamente curto de tempo.

As estratégias de opções de múltiplas pernas envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos tributários complexos. Por favor, consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção reagirá a mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou dos gregos estejam corretas.

A Ally Invest fornece aos investidores autodirigidos serviços de corretagem com desconto e não faz recomendações ou oferece consultoria financeira, jurídica ou fiscal sobre investimentos. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar devido às condições de mercado, desempenho do sistema e outros fatores. Você é o único responsável por avaliar os méritos e riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. Conteúdo, pesquisa, ferramentas e símbolos de ações ou opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender um determinado título ou para se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não têm garantia de exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem riscos, perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de um produto de segurança, indústria, setor, mercado ou financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

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Rolando uma Posição & # 8211; Quando a função de uma posição de opção.

Por Mark Wolfinger.

Rolando uma posição ocorre quando um comerciante move (& ldquo; rolls & rdquo;) uma posição de uma série de opções para outra. No caso de um spread spread, todas as opções na posição são movidas de uma série de opções para outra. Esta é uma estratégia popular, mas muitos traders seguem exatamente as razões erradas.

Vamos olhar para um exemplo em que um comerciante rola uma posição em uma tentativa de transformar uma posição perdedora em um vencedor.

Exemplo: XYZ está negociando perto de $ 49 por ação, então o trader vende cinco XYZ Nov 45 Puts a $ 1.50, ou $ 150 por contrato.

O tempo passa e é início de novembro, e XYZ caiu para US $ 43, e este comércio está debaixo d'água. Não sendo um a entrar em pânico facilmente (ou estar muito preocupado com a gestão de risco), este comerciante agora decide que é hora de fazer algo sobre este comércio perdedor.

Roll: Nosso trader entra com uma ordem de compra para fechar cinco XYZ Nov 45 Puts por US $ 3 e vender para abrir cinco XYZ Jan 40 Puts por US $ 2. O rolo mais conservador paga US $ 100 para fazer esse negócio (o custo de novembro de 2009 é de US $ 300 por contrato, menos o prêmio de US $ 200 da venda dos postos de janeiro).

Combinando o dinheiro de ambos os negócios, o comerciante coletou um total de 50 centavos para cada put. O put de 40 de janeiro está sendo negociado a US $ 2 e o trader tem uma margem líquida menor que 50 centavos. Obviamente, esse comércio está perdendo dinheiro, mas a esperança é que a opção esteja fora do dinheiro e continue assim.

É assim que a maioria das pessoas pensa quando rola uma posição. Eles ainda estão perdendo dinheiro, mas pelo menos eles têm uma chance melhor de voltar ao "negócio inteiro".

O rolo mais agressivo, querendo ganhar dinheiro extra ao rolar a posição, pode escolher vender oito (ou mais) XYZ Jan 40 Puts ao invés de cinco.

Comércio: Compre cinco XYZ Nov 45 Coloca em US $ 300 por contrato e vender oito XYZ Jan 40 Coloca em US $ 200 por contrato. O dinheiro líquido coletado é de US $ 100, menos comissões.

A mentalidade típica para um comerciante que está rolando uma posição é:

Eu me recuso a bloquear uma perda fechando o negócio. Eu quero uma nova posição que me dê a chance de recuperar todo o dinheiro que estou perdendo atualmente. Eu quero menos risco do que tenho agora, mas se eu tiver que sacrificar algo para fazer o comércio, então eu sacrificarei o gerenciamento de risco. Eu prefiro recolher dinheiro ao fazer este comércio.

A base para essa mentalidade é:

Por que eu deveria ter uma perda quando posso evitá-lo? Eu sei que o mercado não pode ir nessa direção por muito mais tempo? Claro que é bom reduzir o risco, mas estou perdendo dinheiro e não posso ser incomodado com o risco. Eu os mostrarei. & ldquo; Eles & rdquo; não vai me dar o meu merecido lucro agora, então eu irei fazer ainda mais tarde.

Essa mentalidade é destrutiva. Em busca de lucro a qualquer custo, o negociante assume muito risco, perde muito dinheiro e simplesmente possui posições inadequadas.

NÃO é essencial rolar uma posição. É OK sair e ter uma perda.

O momento certo para rolar uma posição.

Quando é apropriado rolar? Quando duas condições são verdadeiras:

1. A posição atual não vale a pena e você quer sair.

2. A posição para a qual você rola é algo que você quer em seu portfólio. Em outras palavras, é um negócio que você faria mesmo que não fosse o resultado de um teste.

É realmente tolo entrar em um novo negócio apenas para tentar evitar uma perda. A verdade é que você leva essa perda quando você rola o comércio. A posição antiga foi fechada. A perda está trancada, mas há uma ilusão de que o comércio ainda está vivo & rdquo; porque foi rolado.

Pense no exemplo acima. O comerciante achava que ele é curto, o janeiro coloca em 50 centavos quando eles foram vendidos a US $ 2. O rolo tradicional pensa: "Eu estou fora das opções originais, mas a posição ainda está funcionando para mim, embora eu não esteja nessa a um bom preço". Mas é o mesmo comércio e eu ainda posso obter lucro.

Muitas vezes, o rolo está procurando desesperadamente uma maneira de salvar o comércio e inicia uma nova posição que é ao mesmo tempo arriscada demais para a possível recompensa e muito improvável de ganhar dinheiro. Em outras palavras, fora da frigideira em outra frigideira.

Rolando uma posição vencedora.

Rolar um negócio lucrativo, por outro lado, pode ser uma boa estratégia. Se o investidor for por muito tempo uma opção de venda e o mercado estiver em queda, o negociante pode preferir obter lucro vendendo a opção agora lucrativa e comprando outra com um preço de exercício mais baixo. Isso mantém uma posição com potencial de lucro, mas também trava lucro, caso o mercado se reverta.

Qualquer posição de opção pode ser & ldquo; rolada & rdquo; No entanto, esta estratégia é frequentemente utilizada por comerciantes que se encontram na situação desconfortável de possuir um comércio perdedor. Não cometer esse erro.

Artigo impresso pela InvestorPlace Media, investorplace / 2010/05 / quando-a-rolar-uma-opção-posição /.

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Rolling A Trade Part 1: O básico de avançar.

Rolling é uma estratégia de negociação em que você gerencia uma posição vencedora ou perdida ajustando sua posição atual de três maneiras.

Você pode (1) ajustar seus avisos no mesmo ciclo de expiração, (2) ampliar seus avisos atuais para o próximo ciclo de expiração ou (3) mesclar essas estratégias e ajustar seus avisos ao passar para o próximo ciclo de expiração.

O que acontece quando você faz uma troca?

Você fecha sua posição atual Você estabelece uma nova posição.

Quando você clica em sua posição na massa, você verá o menu acima, que permite rolar um comércio.

Por que você gostaria de rolar um comércio?

Os investidores costumam realizar negociações por quatro motivos:

Eles estão jogando defesa (perdendo posição) Eles estão jogando ofensivo (posição vencedora) Eles estão adicionando tempo (posição neutra) Eles estão reduzindo o risco (ganhando / posição neutra)

Quando você iria rolar um comércio em vez de fechar um comércio?

A maneira mais fácil de decidir se você deve fazer uma negociação em vez de fechá-la é perguntar a si mesmo se você colocaria a nova posição independentemente de sua posição atual.

É importante lembrar que, embora a negociação seja uma continuação de um único negócio, é o fechamento de uma e a abertura de outra negociação separada. O lucro ou a perda da primeira negociação é realizado quando é fechado e uma nova posição é criada. Se você não gosta da nova posição, seria melhor fechar a primeira posição e escolher uma negociação diferente.

Não importa a sua estratégia, você quer olhar para esses fatores de negociação, ao rolar uma negociação:

Há um limite para quantas vezes você pode rolar um comércio?

Não há limite definido de quantas vezes você pode fazer uma negociação. No entanto, é preciso lembrar que, cada vez que você rola uma posição, você percebe o lucro ou a perda da posição que fecha.

Dependendo da posição, isso pode significar uma perda em cada jogada ou um lucro em cada jogada. Você poderia encontrar-se em uma posição onde, mesmo que sua posição atual seja lucrativa, você perderia dinheiro com o comércio geral.

Outra coisa a ter em mente ao rolar é o custo associado a um lançamento. O primeiro custo é o valor pago em comissões. Dependendo da estratégia e do tamanho da posição, as taxas associadas ao lançamento podem ser proibitivas.

Um bom exemplo disso seria o rolamento de um condor de ferro, que possui quatro contratos de opção diferentes. Neste caso, você teria que pagar comissão em quatro pernas, o que pode ser muito caro.

Para obter mais informações sobre o material circulante, assista a este segmento saboroso de comércio.

ROLANDO UMA RECAP COMERCIAL.

Rodar uma negociação envolve fechar sua posição atual e abrir uma nova posição Você pode fazer uma negociação para ajustar os preços de exercício, adicionar duração ou ajustar os preços de exercício ao alterar a duração.

Ainda tem dúvidas sobre rolagem? Atire-os para nossa equipe de suporte em support @ dough.

Como gerenciar sua conta de negociação de opções antes da expiração Sexta-feira: fechando, gerenciando e rolando!

Na parte quatro de quatro da série "Rolling a Trade", passamos por diferentes aspectos de quando lançar uma negociação quando as opções de negociação, e o que você deve procurar ao decidir rolar. Você pode ler este post aqui, bem como assistir os quatro vídeos de saborosos que mencionamos que vão aprofundar a rolagem!

Este post é a parte três de uma série de quatro partes sobre o comércio de opções de ações. Neste post, passamos por um exemplo específico de rolagem de uma negociação por duração e dividimos a matemática por trás dela. Você também verá a diferença entre rolar uma opção nua e rolar um spread vertical e como fazer isso na plataforma de negociação de massa.